A股即將迎來“具身智能第一股”。6月1日，宇樹科技科創(chuàng)板IPO成功過會，符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。近期，從長鑫科技到宇樹科技，一批硬科技企業(yè)正在密集沖刺A股IPO。業(yè)內(nèi)人士指出，這一現(xiàn)象，是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型在資本市場層面最直觀的鏡像，折射出經(jīng)濟增長動能的根本性切換。

招股說明書（上會稿）披露的信息顯示，宇樹科技是一家高性能通用機器人公司，專注于高性能通用人形機器人、四足機器人、機器人組件及具身智能模型的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。2025年度，公司人形機器人出貨量超過5500臺（純?nèi)诵危缓喪诫p臂機器人），出貨量全球第一。本次IPO，宇樹科技計劃募集資金42億元投向智能機器人模型研發(fā)、機器人本體研發(fā)等四個項目。

從主要財務(wù)數(shù)據(jù)來看，2023年至2025年宇樹科技營業(yè)收入從1.59億元快速增長至16.99億元，歸屬于母公司股東的凈利潤則分別為-0.11億元、0.95億元和2.78億元。該公司預(yù)計，受益于具身智能行業(yè)市場需求持續(xù)增長、公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴張，2026年1至6月，公司預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入10.52億元至11.28億元，同比增加35.62%至45.41%，實現(xiàn)扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤2.36億元至2.83億元。。

前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍表示，宇樹科技的上市，意味著具身智能這一新興產(chǎn)業(yè)正在發(fā)展壯大，未來A股市場有望出現(xiàn)更多的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。萬聯(lián)證券指出，人形機器人產(chǎn)業(yè)正處于從技術(shù)突破邁向規(guī)?；虡I(yè)化的破曉時刻。隨著政策與資本合力助推，人形機器人有望逐漸從B端走向C端，未來市場空間廣闊。

今年3月20日，宇樹科技IPO申請獲上交所受理，至6月1日過會，從受理到上會僅用時73天，不僅遠快于科創(chuàng)板平均審核周期，也是科創(chuàng)板預(yù)先審閱機制落地后的第二單標桿案例。宇樹科技的上市，彰顯資本市場對硬科技的精準支持。

安永大中華區(qū)審計服務(wù)市場聯(lián)席主管合伙人湯哲輝表示，硬科技企業(yè)普遍具有研發(fā)投入高、成長周期長的特點，唯有發(fā)達且包容的股權(quán)融資體系，才能真正托舉其穿越周期、實現(xiàn)技術(shù)突圍。從“設(shè)立科創(chuàng)板、試點注冊制”到推出“北交所”，中國資本市場的基礎(chǔ)制度改革始終緊扣“服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力”這一主線，旨在打通“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”的良性循環(huán)。資本市場的價值導(dǎo)向正在引導(dǎo)社會資源進行高效配置：資金向科技企業(yè)集中，帶動人才、技術(shù)等要素向硬科技領(lǐng)域匯聚，同時也倒逼傳統(tǒng)行業(yè)加速數(shù)字化、智能化改造，推動新舊動能加快轉(zhuǎn)換。

2026年以來，一批硬科技企業(yè)正在密集登陸A股市場。在半導(dǎo)體行業(yè)，5月27日，長鑫科技IPO已經(jīng)通過上交所上市委會議，另一家存儲巨頭長江存儲IPO輔導(dǎo)備案也已獲受理。在人工智能和AI大模型領(lǐng)域，在港股上市的MiniMax已簽署輔導(dǎo)協(xié)議，啟動A股IPO進程。在商業(yè)航天領(lǐng)域，藍箭航天正在更新財報數(shù)據(jù)。此外，燧原科技、云深處、上海超導(dǎo)等知名硬科技企業(yè)IPO也正在進行。

Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至6月1日收盤，全市場市值超過千億元的上市公司總數(shù)已達到204家，較2024年底的137家增長48.9%。從行業(yè)分布來看，新增加的千億市值公司，主要來自半導(dǎo)體、新能源產(chǎn)業(yè)鏈、通信設(shè)備以及航天裝備等高新技術(shù)領(lǐng)域，這些企業(yè)正在改寫A股上市公司市值結(jié)構(gòu)的版圖。

“硬科技企業(yè)密集上市，是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型在資本層面最直觀的鏡像?！蹦祥_大學金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，這一現(xiàn)象是國家核心資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的系統(tǒng)性變遷。過去，資本市場的權(quán)重資產(chǎn)集中于房地產(chǎn)和傳統(tǒng)基建，映射的是要素驅(qū)動的增長模式。如今，這些硬科技企業(yè)成為新供給主體，意味著經(jīng)濟增長的函數(shù)內(nèi)核已發(fā)生改變，技術(shù)替代土地、資本成為第一驅(qū)動力。這是一場影響深遠的資產(chǎn)端革命：資本市場的價值標尺，正從衡量對實體資源的占有，轉(zhuǎn)向衡量對技術(shù)壁壘的突破能力，這便是高質(zhì)量發(fā)展的金融表達。

湯哲輝也表示，A股大市值公司向硬科技領(lǐng)域集中的結(jié)構(gòu)性變遷，是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級在資本市場的直接映射，也表明了融資體系服務(wù)國家戰(zhàn)略的主動變革與深度重塑。他表示，從底層邏輯來看，這一變化折射出中國經(jīng)濟增長動能的根本性切換。當前經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的核心，是從要素驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動，依靠半導(dǎo)體、高端電子、通信等硬科技產(chǎn)業(yè)突破技術(shù)瓶頸，培育新的經(jīng)濟增長極。這種產(chǎn)業(yè)重心的歷史性轉(zhuǎn)移，直接推動了優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)加速登陸A股，從根本上改變了上市公司的行業(yè)版圖。