自美以伊戰(zhàn)事升級以來，圍繞霍爾木茲海峽通航問題，各相關(guān)方爭執(zhí)不斷。

3月5日，伊朗方面表態(tài)，伊朗并未關(guān)閉霍爾木茲海峽，“只針對偽裝成商船的軍艦進(jìn)行攔截”。9日，美國總統(tǒng)特朗普發(fā)出威脅：如果伊朗采取任何阻斷霍爾木茲海峽石油運(yùn)輸?shù)男袆?，美國將對其施以“比以往猛?0倍的打擊”。10日，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)又表示，任何阿拉伯或歐洲國家只要“驅(qū)逐以色列和美國大使”，即可“完全自由、合法地通過霍爾木茲海峽”。

然而，在這些交鋒之外，一場海峽“封鎖”早已悄然完成。它的執(zhí)行者，并非任何一國的軍艦，而是遠(yuǎn)在倫敦、紐約等地的幾紙保險(xiǎn)文書。

2月28日，戰(zhàn)事爆發(fā)僅數(shù)小時(shí)后，全球海運(yùn)保險(xiǎn)市場的神經(jīng)便緊繃起來：主要船舶戰(zhàn)爭險(xiǎn)承保機(jī)構(gòu)迅速啟動了一項(xiàng)被稱為“72小時(shí)取消通知”的應(yīng)急機(jī)制，即保險(xiǎn)公司一旦認(rèn)定風(fēng)險(xiǎn)激增至難以負(fù)擔(dān)的水平，就有權(quán)“在3天內(nèi)終止特定水域的所有戰(zhàn)爭險(xiǎn)保障”。

3月2日，新一輪“風(fēng)暴”襲來。國際船東保賠協(xié)會集團(tuán)旗下12家成員中有7家宣布：自倫敦時(shí)間3月5日午夜起，凡駛?cè)氩ㄋ篂?、特定毗鄰水域或伊朗水域的船舶，?zhàn)爭險(xiǎn)保障將自動終止。

對于那些仍停留在霍爾木茲海峽及附近水域的油輪而言，這無異于一道殘酷的商業(yè)“死刑判決書”：第三方損害賠償將失去保險(xiǎn)覆蓋，船只若打算繼續(xù)通過海峽，只能自己負(fù)擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)，“在雷區(qū)中‘裸奔’”。據(jù)業(yè)界統(tǒng)計(jì)，在新政策公布后，波斯灣及周邊水域約有1000艘船舶陷入進(jìn)退維谷的境地，其中近半數(shù)是油輪。

如果說取消戰(zhàn)爭險(xiǎn)是“一刀切”的禁令，那么隨之而來的市場調(diào)節(jié)，則以一種更精細(xì)也更冷酷的方式，為這場沖突標(biāo)出了價(jià)碼。

隨著局勢趨緊，倫敦保險(xiǎn)市場聯(lián)合戰(zhàn)爭險(xiǎn)委員會（JWC）宣布，進(jìn)一步擴(kuò)大中東地區(qū)“戰(zhàn)爭險(xiǎn)除外區(qū)域”的范圍，“在這些區(qū)域，常規(guī)戰(zhàn)爭險(xiǎn)將不再自動覆蓋”。雖然部分商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)表示可以“單獨(dú)加保”，但不僅保費(fèi)會大幅上漲，對船舶航行、安全及運(yùn)營方面的要求也更為嚴(yán)格。

數(shù)據(jù)顯示，沖突前，一艘市值2億美元的油輪，其船體戰(zhàn)爭險(xiǎn)保費(fèi)約為62.5萬美元；而沖突后，費(fèi)率從0.25%飆升至3%，同一艘船的保費(fèi)暴漲至750萬美元，漲幅超過10倍。若再算上貨物險(xiǎn)與高昂的船員危險(xiǎn)津貼，實(shí)際成本還會翻番。

對于利潤本就算不得豐厚的航運(yùn)業(yè)而言，這無疑是一記重大打擊——在這條日均吞吐量約2000萬桶原油的“能源大動脈”上，即便沒有炮彈、沒有水雷，僅僅是保費(fèi)的瘋狂上漲，便足以使其陷入事實(shí)上的癱瘓。

面對因保險(xiǎn)熔斷而導(dǎo)致的運(yùn)輸困局，美國政府試圖以國家信用干預(yù)。美東時(shí)間6日，美國政府旗下的美國國際開發(fā)金融公司（DFC）宣布，計(jì)劃在海灣地區(qū)推出規(guī)模約200億美元的海運(yùn)再保險(xiǎn)計(jì)劃，該計(jì)劃將“涵蓋戰(zhàn)爭風(fēng)險(xiǎn)”，以期恢復(fù)霍爾木茲海峽的運(yùn)輸秩序。

然而，市場對此的反應(yīng)卻頗為冷淡，甚至還帶著幾分嘲諷。

摩根大通算了一筆賬：往來該地區(qū)的油輪累計(jì)所需保額可能超過3000億美元，DFC的200億美元不過是杯水車薪。更有分析師指出，DFC即便動用全部貸款能力，也僅有1540億美元的預(yù)算空間，與實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)敞口相去甚遠(yuǎn)。

更深層的原因在于，保險(xiǎn)機(jī)制的失靈正在引發(fā)“信心熔斷”后的連鎖反應(yīng)。不少市場分析人士認(rèn)為，當(dāng)前航運(yùn)停滯的主要原因已從缺乏保險(xiǎn)保障轉(zhuǎn)向?qū)Α霸趹?zhàn)區(qū)航行風(fēng)險(xiǎn)過高”的擔(dān)憂。有船東直言，其最核心的考量是實(shí)際損失風(fēng)險(xiǎn)，如果損失風(fēng)險(xiǎn)過高，貿(mào)易將難以為繼。另有多位業(yè)內(nèi)人士指出，航運(yùn)公司大多“對將自身命運(yùn)與多變的美國政府綁定持謹(jǐn)慎態(tài)度”。

回望大航海時(shí)代以來的全球貿(mào)易史，人類正是通過保險(xiǎn)機(jī)制，將不可預(yù)測的遠(yuǎn)洋風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為可計(jì)算的成本，從而讓文明跨越重洋。保險(xiǎn)制度的完善，是人類通過契約精神對抗不確定性、構(gòu)建全球秩序的一塊重要基石。

此次霍爾木茲海峽的僵局，恰恰展示出這套機(jī)制的“反作用力”：當(dāng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)用精算模型劃定風(fēng)險(xiǎn)邊界，用保費(fèi)漲跌為地緣沖突“定價(jià)”時(shí)，這種基于“商業(yè)理性”的撤離，甚至可能比政治口號更迅速、更堅(jiān)定，其所造成的“封鎖效應(yīng)”也更持久、更頑固。

當(dāng)前霍爾木茲海峽能源運(yùn)輸實(shí)質(zhì)性停滯的影響，已迅速傳導(dǎo)至全球市場，國際油價(jià)應(yīng)聲而漲。面對此種困局，一些政客開始降低調(diào)門，以“戰(zhàn)爭即將結(jié)束”的話術(shù)來安撫市場，目前看來國際原油市場反應(yīng)積極。然而，可以預(yù)見的是，只要地緣政治風(fēng)險(xiǎn)仍存，只要單邊霸權(quán)主義仍在橫行，航道信心的恢復(fù)與貿(mào)易秩序的重建一樣，均需假以時(shí)日、攜手努力解決。（本文來源：經(jīng)濟(jì)日報(bào) 作者： 楊嘯林）