◎記者 李雨琪

6月2日，A股市場震蕩反彈，主要指數(shù)全線上漲。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)4075.10點(diǎn)，漲0.43%；深證成指報(bào)15591.13點(diǎn)，漲1.63%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)4055.87點(diǎn)，漲2.66%；科創(chuàng)綜指報(bào)2018.70點(diǎn)，漲1.33%。滬深北三市全天成交28128億元。

從昨日盤面來看，市場依舊呈現(xiàn)明顯的分化態(tài)勢，個(gè)股跌多漲少，硬科技方向重獲資金抱團(tuán)。

算力硬件股集體走強(qiáng)

昨日，算力硬件股集體走強(qiáng)，CPO、光纖等多個(gè)方向表現(xiàn)活躍。截至收盤，光庫科技、聯(lián)訊儀器漲逾10%，中京電子、亨通光電、永鼎股份漲停，新易盛漲近10%。

前一日跌停的東山精密，昨日開盤強(qiáng)勢拉升漲停。截至收盤，東山精密報(bào)210.93元/股，成交額220.70億元，總市值3863億元。今年以來，東山精密股價(jià)累計(jì)上漲149.18%。

新易盛在近日發(fā)布的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中表示，公司預(yù)計(jì)2026年二季度至四季度整體經(jīng)營情況逐步向好。1.6T光模塊產(chǎn)品訂單相對(duì)于去年增幅很大，預(yù)計(jì)今年呈現(xiàn)逐季快速增長趨勢，1.6T和800G是今年交付的主力產(chǎn)品。

國盛證券研報(bào)表示，隨著時(shí)間步入6月，海外CSP和核心芯片廠的訂單指引、產(chǎn)能規(guī)劃等信號(hào)密集釋放，2027年全年的需求節(jié)奏與業(yè)績輪廓將逐步清晰，產(chǎn)業(yè)整體景氣度持續(xù)上行。同時(shí)，上游光芯片等核心物料缺料問題逐步緩解，此前受供應(yīng)制約的光模塊龍頭業(yè)績有望加速釋放。供應(yīng)鏈控制力強(qiáng)、訂單規(guī)模大的龍頭廠商，其產(chǎn)能彈性和業(yè)績兌現(xiàn)能力最為突出。

PCB概念股同步走強(qiáng)，鴻仕達(dá)漲逾10%，宏和科技盤中一度上演“地天板”行情。

據(jù)國際數(shù)據(jù)公司IDC披露，2026年全球AI服務(wù)器出貨量預(yù)計(jì)突破200萬臺(tái)，直接拉動(dòng)高端PCB需求增長超過110%，單臺(tái)AI服務(wù)器的PCB價(jià)值量達(dá)普通服務(wù)器的近10倍。

人形機(jī)器人概念表現(xiàn)活躍

受利好催化，人形機(jī)器人概念昨日表現(xiàn)活躍。截至收盤，阿萊德以20%幅度漲停，博眾精工、利和興漲逾10%，中大力德、博杰股份、模塑科技等多股漲停。

消息面上，6月1日，上交所官網(wǎng)顯示，宇樹科技科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)通過上交所上市委審議。宇樹科技科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)，從受理到過會(huì)僅用時(shí)73天，是年內(nèi)審核最快的項(xiàng)目，也是繼長鑫科技之后，科創(chuàng)板預(yù)先審閱機(jī)制落地后的第二單案例。

除宇樹科技外，智元機(jī)器人、云深處、樂聚機(jī)器人等諸多本體企業(yè)均在上市進(jìn)程當(dāng)中。華泰證券研報(bào)表示，國內(nèi)機(jī)器人本體企業(yè)相繼上市有望加速機(jī)器人量產(chǎn)與商業(yè)化進(jìn)程。

國金證券研報(bào)認(rèn)為，2026年是人形機(jī)器人“0-1”兌現(xiàn)的重要節(jié)點(diǎn)。特斯拉鏈預(yù)計(jì)8月開啟大規(guī)模量產(chǎn)，國產(chǎn)鏈頭部本體出貨量有望從數(shù)千臺(tái)跨越到數(shù)萬臺(tái)，應(yīng)用場景主要來自二次開發(fā)、導(dǎo)覽、巡檢等。在這個(gè)階段，龍頭公司供應(yīng)鏈、技術(shù)都會(huì)趨于收斂。全球?qū)?huì)邁入機(jī)器人“軍備競賽”。

機(jī)構(gòu)：當(dāng)下市場“穩(wěn)”好于“快”

展望后市，國聯(lián)民生證券研報(bào)認(rèn)為，當(dāng)前市場兌現(xiàn)盈利的力度較強(qiáng)，短期有調(diào)整的需求。從景氣度角度看，目前高景氣的方向較為稀缺，主要集中在與AI相關(guān)的硬科技、新能源和部分周期行業(yè)。在市場調(diào)整后，相關(guān)行業(yè)或有再度上行的動(dòng)力，仍將是市場持續(xù)關(guān)注的焦點(diǎn)。

中金公司研究部首席國內(nèi)策略分析師李求索發(fā)布的2026年下半年A股市場展望報(bào)告稱，當(dāng)下市場“穩(wěn)”好于“快”。國際秩序重構(gòu)與我國產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新趨勢共振是推動(dòng)本輪市場上行、中國資產(chǎn)重估的核心驅(qū)動(dòng)力，這兩大條件未發(fā)生動(dòng)搖，當(dāng)下市場較以往更加具備長期、穩(wěn)進(jìn)的條件。在當(dāng)前投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升、對(duì)后市預(yù)期普遍較積極的環(huán)境下，下半年更需重視外部環(huán)境與全球產(chǎn)業(yè)景氣，尤其是AI趨勢。目前市場總體估值合理，但面臨局部高估，下半年更需防范部分領(lǐng)域的行情脆弱性與波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

配置策略上，李求索建議把握業(yè)績準(zhǔn)繩，關(guān)注三條主線：一是AI產(chǎn)業(yè)鏈已需“精挑細(xì)選”。AI產(chǎn)業(yè)鏈在商業(yè)化取得重要突破后，板塊空間已隨著基本面預(yù)期上修，結(jié)合估值、供需關(guān)系緊張程度，首選光通信、電子元件等海外供應(yīng)鏈的基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)節(jié)，部分領(lǐng)域如算力前期估值抬升速度高于基本面，需更注重業(yè)績預(yù)期匹配。二是能源瓶頸與轉(zhuǎn)型。AI基建和部分主要國家再工業(yè)化將強(qiáng)化全球缺電趨勢，高油價(jià)也在催化能源轉(zhuǎn)型。新能源受益領(lǐng)域主要是儲(chǔ)能電池、電網(wǎng)設(shè)備，以及上游的能源金屬和電池材料。傳統(tǒng)能源相關(guān)領(lǐng)域則關(guān)注煤化工和電解鋁等。三是周期反轉(zhuǎn)。結(jié)合產(chǎn)能周期位置和需求回升，建議關(guān)注工程機(jī)械、細(xì)分化工品、光學(xué)光電子、部分創(chuàng)新藥等。